近期,港、A股资本市场受多重因素降温明显,在此背景下笔者留意到,药明生物分拆ADC赛道的药明合联上市,荣昌生物子公司专注ADC药物CDMO领域的迈百瑞也在深交所创业板成功过会,这些均指向了ADC这一热门赛道。头部医药企业积极分拆旗下ADC相关核心资产上市,充分显示了市场对于这一领域的看好。特别是在当下整个医药板块遇冷的市场氛围下,ADC药物领域的关注度不断升温,这一系列迹象皆指引了市场机会的方向。
笔者留意到同为专注ADC CDMO领域的东曜药业于近日公布了半年度业绩公告,业绩表现颇为亮眼,相较于其他在ADC领域布局已经成熟的头部药企,东曜药业属于成功转型的后起之秀,且不论是从业绩快速增长的表现还是持续巩固的竞争壁垒,都可以看到其在行业的“黑马特质”,值得就此深入解读。
(资料图)
1、转型成效持续显现,清晰的高增长路径
翻阅东曜药业2023年上半年的财报,不难看出东曜药业的过往的经验积累和转型努力正持续兑现成果。
首先,关注东曜药业的营收增长。
根据财报数据显示,上半年公司的营收大幅增长80%至3.28亿元人民币,若剔除2022年上半年一次性授权金收入影响,公司上半年收入同比增长将达到147%。
从营收贡献来看,来自产品销售带来的营业收入为2.78亿元,同比增长167%,主要得益于公司核心产品贝伐珠单抗注射液朴欣汀的销量持续攀升。与此同时,来自CDMO/CMO的业务增速同样表现不俗,上半年CDMO/CMO实现收入达4655万元,同比增长率达105%,财报亦指出,新增项目将会在下半年贡献更多收入。
(来源:公司资料)
从此前年度数据来看,公司在营收层面跨越式的增长充分展现了其强劲的经营实力和发展势头。
(数据来源:公司财报)
这背后可以归因于公司准确把握市场需求,不断提升技术实力,积极拓展业务,建立良好的客户关系和口碑等多个因素的共同作用。
从转型CDMO业务后的项目拓展数据来看,2023年上半年,东曜药业成功新增了20个项目,其中15个为ADC项目,包括3个新增的pre-BLA(上市前临床申报)ADC项目。考虑到ADC作为一种复杂的生物医药产品,涉及到抗体、毒素和链接技术等多个领域的综合应用。公司能够成功拓展并启动这些项目,足以说明其在技术开发、临床策略设计等方面具备了充分的实力。
特别是开拓pre-BLA ADC项目这类接近商业化的订单,其在市场的难度巨大,尤其是再考虑到当下整个市场环境,东曜药业能够在短短半年内就获得三个临床后期项目,足见其逆势增长的实力。透过这些订单,也将有助于公司实现更快速的现金流转化,进一步强化其在ADC CDMO领域的市场地位。
从公司所拓展的合作伙伴来看,包括诗健生物、乐普生物、智核生物及博锐生物等行业优质企业。以乐普生物为例,根据弗若斯特沙利文的资料,按临床阶段ADC候选药物的数量统计,乐普生物的ADC候选药物管线在中国处于领先地位。这也意味着东曜药业通过与其在临床后期项目等领域的合作,将有望带来更强劲的业绩增长以及更广阔的市场认可度和行业影响力。
此外,据财报所示,截至上半年,公司CDMO业务在手项目数量达45个项目,同比增长96%,增速远高于行业平均水平,其中28个为ADC项目,占比高达62%。这些优异的成绩这不仅验证了公司转型成功,同时也证明了市场对于东曜药业服务的认可,印证了公司在CDMO领域的竞争力和市场地位的提升。
从经营活动净现金流来看更加直观展现了其造血能力得到全面的恢复与巩固。
回顾2022年,东曜药业的经营活动现金流净流入达到5992.9万元人民币,相较于上一年的净流出1.75亿元,实现了逆转的突破。这一积极的势头持续保持,2023年上半年,东曜药业的经营活动现金净流入达到6241.3万元,较上年同期取得倍数的增长。
从数据层面可以明确地指出,东曜药业在不断优化经营模式和保持战略定力的驱动下,已经成功地实现了在经营活动现金流方面的积极转变,为未来持续稳健的发展奠定了坚实基础。
(数据来源:公司财报)
在笔者看来,无论是从逆转的数据趋势,还是从连续两年的积极表现来看,东曜药业有力地展现了其强劲的增长势头。这不仅为判断公司的未来发展提供了可靠预期支撑,同时也将有望推动投资者的信心提升到新的高度。
在持续推进战略转型的大背景下,公司基本盘稳固,新的增长曲线也正持续孕育之中。
2、黄金赛道下护城河不断加固,潜在的“不可复制性”与稀缺性价值凸显
不仅仅是在财务指标上取得了显著成果,东曜药业在转型过程中也在持续加固其竞争优势,巩固其在市场中的地位,这使其已经拥有一定程度的“不可复制性”与稀缺性。
眼下随着ADC药物的日渐火热,ADC CDMO行业正持续迎来一众玩家,但作为国内最早一批研发ADC的药企并成功实现向CDMO转型的企业,东曜药业不论是先发优势还是综合竞争实力都不容小觑。
一方面,作为国际领先且在国内稀缺的ADC开发到商业化一站式CDMO服务公司之一,东曜药业在多个领域展现了其核心竞争力。
公司构建了一体化的商业化生产线,涵盖抗体、ADC原液及制剂生产,同时拥有全国最大规模的ADC商业化制剂生产车间,所配备的设备也符合行业高标准。此外,公司还建立了贯穿研发到商业化全流程的质量管理体系,目前已支持两个上市产品的商业化生产。
得益于一地化·端到端的ADC产业化平台与灵活多样的产能支撑,使得公司能够满足从临床开发到商业化生产的全流程需求,为客户提供全方位、高质量的服务,持续获得客户信赖。
(来源:公司资料)
值得一提的是,2023年上半年,东曜药业第二条、国内规模最大的ADC制剂商业化生产线已经建成并投入使用。另外,公司第二条、第三条ADC原液商业化生产线也于上半年建成。在战略转向下公司持续推进打造多元化的生产能力,为其不断巩固在行业的领先优势。
另一方面,东曜药业持续构建领先的可持续迭代的CDMO技术平台,高度重视技术创新。
今年公司还与糖岭生物合作开发DisacLink™ ADC糖定点偶联技术平台。据悉,DisacLink™技术是目前国内最具应用价值的定点偶联技术,也是全球最先进的自主专利定点偶联技术之一,东曜药业此次合作不仅展现了公司在技术创新方面的实力,随着后续双方合作的推进,也有望进一步释放公司创新潜能,打开更大的想象空间。
回归到行业层面来看,尽管行业竞争不可避免,但考虑到全球ADC CDMO市场仍然保持在高速发展水平,这也将为东曜药业等在内的一众优秀企业提供足够广阔的成长空间。
根据统计数据,2022年全球ADC CDMO市场规模达到150亿美元,2018年至2022年的年复合增长率高达34.5%,远超同期整体生物制药外包服务市场的21.8%。预计到2030年,ADC CDMO市场规模将显著增长至110亿美元,2022年至2030年的年复合增长率为28.4%。这些数据清晰地表明,ADC CDMO市场仍然充满着巨大的增长潜力,东曜药业在其中仍将大有可为。
3、结语
综合来看,东曜药业在2023年上半年的财报亮点充分展示了其转型成效持续显现的态势。营收的高增长以及经营活动净现金流的转正,都清晰地描绘出公司在CDMO领域取得的显著成绩。这不仅为公司未来的发展奠定了坚实的基础,也向市场传递了积极的信号,凸显了公司在转型道路上的成功转变和前景的可期性。
尽管当下越来越多的企业涌入广阔的ADC CDMO市场,但从长远角度来看,东曜药业已经在一定程度上构筑了坚实的竞争壁垒,令后来者短期内难以超越。通过持续的业绩表现,公司的转型策略得到了不断的验证,同时也使其积累的经验和实力不断加固,公司有望继续保持竞争优势,有理由对其长期价值增长持乐观态度。
标签:
上一篇 : 技术创新驱动绿色低碳转型
下一篇 : 最后一页
最新推荐
营收的高增长以及经营活动净现金流的转正,都清晰地描绘出公司在CDMO领
新京报讯据杭州第19届亚运会消息,经亚奥理事会批准,杭州第19届亚运会
宏观消息美国劳工部称,最终需求生产者物价指数(I)上涨了0 3%,6月数据
香港证券业发声要求撤销股票印花税,A股也可以考虑取消印花税。证券交
快科技8月14日消息,据悉,由吉利控股集团、百度集团联手打造的汽车机
中新网扬州8月14日电千年古运河,扬州好地方。8月13日,“以河为媒——
全国工商联日前发布134家民营企业绿色低碳发展案例,展现了民营企业持
8月11日北京时间7时45分,中国南方航空CZ369航班搭载176位旅客从上海浦
存在引人误解的营销宣传行为等华夏银行南昌分行被罚198 5万元
上半年,三亚举办会议总数与2019年相比增长118%;共举办44场千人以上的
哪里有困难,人民子弟兵就挺进到哪里,哪里最艰险,党员就冲锋在哪里。
红星资本局8月14日消息,近日,北京高院审理了一起因婚内炒股亏损,导
赣锋锂业拟14亿买实控人未投产锂矿被问询增值率较高
中新网8月14日电据“北京房山”官方微信消息,截至8月13日,房山区19座
在进入今天的正题之前,先来说说最近很火的电影《封神》吧,投资将近三
智通财经APP讯,中国金属利用(01636)发布公告,公司间接全资附属公司湖
每经AI快讯,民生证券08月14日发布研报称,给予星宇股份(601799 SH,
7月上海人民币贷款减少234亿元,同比多减419亿元。这一减少规模超过了4
经济日报|作者郭敏晓随着公众健康意识的增强,越来越多的人习惯在家中
8月13日,昆明又一家眼科医院——昆明景远眼科医院正式营业,将可为近
此外该报道还指出,微软对OpenAI投资了100亿美元,这可能是目前支撑该
“污染源自动监控就像我们执法人员的‘哨兵’,可以在第一时间发现企业
新华社阿比让8月14日电(记者郑扬子)尼亚美消息:尼日尔政变军人13日
近年来,以大数据、人工智能为代表的新兴科技对金融市场以及金融服务业
经过20年的努力,中国光伏产业从三头(设备,原材料,市场)在外发展到
江苏新沂男子王某网购22万余株野生兰花囤养销售,结果大部分枯死,而且
智通财经APP讯,中国金属利用(01636)发布公告,公司间接全资附属公司湖
导读1、家具制造、地板、厨柜、衣柜都是与人们的家居生活息息相关的,
官方消息,朱婷队友安特罗波娃终于获得了意大利公民身份,她晒出了自己
职业技能等级认定考核现场。2021年10月,在外地打工多年的90后小伙刘永
近日,朝阳区和平街街道有居民反映,小区里快递站点夜间装卸、分拣,声
1、第一章第二章第三章。本文关于傅司年的基本详情介绍就讲解完毕,希
聚胶股份08月14日主力(dde大单净额)净流入1679 33万元,涨跌幅为3 93
金博股份:6000万元购买的中融信托隆晟1号和泽睿1号逾期兑付南都物业:
【学思想强党性重实践建新功】天山网-新疆日报记者马伊宁这两日,阿克
据知名记者罗马诺的消息,巴萨将提交对坎塞洛的正式报价,为租借+选择
花好月圆,百年好合,金玉良缘,天作之合,鸾凤和鸣,喜气洋洋,鹤立鸡
宏英智能(001266)08月14日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。
福建省连城县揭乐乡揭乐村的沈先生从事葡萄种植多年,准备扩大种植规模
足球报谈沧州雄狮0-4山东泰山:什科里奇意外伤退是比赛转折点,肇俊哲,
黑熊属于国家二级保护动物,栖息于山地森林,在我国主要分布于西南、西
【诸葛找房:上周监测重点城市二手住宅成交环比上涨】!!!今天受到全网
1、当水进到耳朵时,或是耳朵里有少量水时,可以将手指堵住耳道,不必太
跨越千里送电东西协作共赢,
阳江海陵岛上有哪些地方好玩,海陵岛上比较好玩的景点有哪些,一起来看
技术立企,是海信家电集团秉持的理念,长期以来,海信家电立足产业链整
中新网昆明8月14日电题:云南彝绣“开拓者”樊志勇:让非遗更时尚、更
中信证券研报表示,7月信贷数据显著弱于预期,背后的原因可能在于储备
1、额木有我只有耽美的小说邮箱。2、给你发过去。相信通过父女合集这篇
1、宣传很棒实际上也就那么回事你说的怎么样是教学质量么还是硬件呢·
特斯拉又降价了!涉及这些车型 十多个汽车品牌已卷入下半年降价潮
7月信贷为何增长较少?光大固收:受季节性因素、月度间波动的影响,7月份有效信贷需求仍偏低
“约架”泡汤?扎克伯格:马斯克对待笼斗并不认真,不想炒作不会发生的事
银行理财机构“变形记”:债券配置比例大幅下滑 现金及银行存款成“新宠”
净利暴涨三倍!10家险企上半年保费增8.92% 偿付能力整体充足
刘璇全家福曝光,怀抱女儿紧搂婆婆满脸幸福,45岁老公逆生长好帅
中融信托:谨防不法分子冒用我司名义以发送清退公告等形式诱骗客户访问非法网站实施诈骗
鸿海集团成为英伟达AI芯片基板最大供应商,供应份额超过50%
德尔未来:8月11日融资买入74.2万元,融资融券余额7714.9万元
Copyright © 2015-2022 热讯律师网版权所有 备案号:豫ICP备20005723号-6 联系邮箱:29 59 11 57 8@qq.com