市场观点：政策预期有顶有底，无需过忧风险
(资料图)
6月第3周市场快速下行，基本回落到前期市场低点附近，主要是受到了市场期待政策未及时兑现的影响，包括调降LPR的幅度也略小于市场预期。行业表现上，TMT板块出现分化，其中通信涨幅居前，而传媒出现大跌，其余行业间轮动加剧加快。展望后市，国内宏观政策预期和兑现的相对强度是近期市场呈现波动的核心因素，然而市场对经济和政策的预期实际上一直面临上有顶、下有底的格局，过度悲观和过度乐观都将面临收敛，因此当前市场重新反馈对经济和政策的悲观预期，这种情况并不会持续悲观下去。海外美联储6月暂停加息，但发声维持鹰派，更多目的是引导市场预期和引导CPI持续下行，未来仍有可能呈现鸽派做法、鹰派声调的组合，鹰派声调对市场有可能形成短期海外风险偏好的抑制但并不会长久。海外更多需要关注的是7月初ISMPMI数据的边际变化对美国经济的定性。当前环境下，仍维持对市场继续呈现震荡的大格局判断不变，近期的快速下跌惯性仍存但也将逐步减弱，市场回到前低附近也无需再悲观。
市场热点1：如何看待6月LPR下调？6月1年期与5年期LPR对称下调10BP，但此前OMO和MLF利率下调10BP已释放出充足信号，且本次LPR调降并未超市场预期（如市场期待5年期下调更大幅度），因此本次LPR下调释放利好提前兑现且相对有限。
市场热点2：如何看待美联储加息预期再度走强？在6月FOMC宣布暂停加息后，美联储如愿获得了更长时间的数据观测期以决定后续货币政策走向，进一步推升货币政策的不确定性以及对市场风险偏好的扰动。我们认为，为了“中和”美联储暂停加息释放的鸽派信号，保持通胀预期继续回落，预计美联储大概率将维持鹰派表态，对市场短期风险偏好仍有抑制。
行业配置：短期轮动有望加剧加快，立足中长期维度配置
配置上，前期持续较长时间的交易主线TMT行情恐将出现调整分化，因此短期的行业轮动可能加剧，建议宜立足中长期维度进行配置，关注三条主线：
一是下游应用爆发、算力需求更进一步的泛TMT结构性行情延续，重点关注逢调整即可配置的通信和电子，而计算机和传媒当前估值分位已经触及历史百分位的可比天花板，因此需待其估值充分消化后再进行配置；
二是在长期维度内有望频繁上演的中特估主题性机会，经过一段时间的调整后，当前是较好的布局窗口期，重点关注建筑央国企等方向；
三是基本面较稳定叠加前期悲观情绪释放较大幅度调整后，中长期具备配置价值的食品饮料及医药生物。
风险提示
国内政策力度不及预期或收紧超预期；美国加息预期强化超预期；美国经济衰退担忧和风险来临超预期；地缘政治风险等。
（文章来源：华安证券）
标签：
上一篇 : 发烧到多少度不可以喂母乳_发烧到多少不能喂奶_微速讯
下一篇 : 最后一页
最新推荐
市场观点：政策预期有顶有底，无需过忧风险6月第3周市场快速下行，基本
1、发烧的程度并不是能不能母乳喂养的指标，因为发烧了，不使用影响孩
1、宋维强，男，博士（后），主要从事非常规油气、地热和天然气水合物
据国家电影局初步统计，2023年端午档（6月22日至6月24日）电影票房为9
央视网消息：在吉林省敦化市老白山生态风景区，阳光照射下，高山树木散
【锋刃林泽】附近可以找到，我们需要在原神3 6地图区域找到下图的位置
一、四川省甘孜藏族自治州新龙县天气预报1、新龙县气象台2023年06月18
端午假期，天津消费活动精彩纷呈，市场繁荣活跃。天津市商务局监测的24
据界面新闻援引彭博消息，马斯克表示，在4月首次试射失败后，SpaceX已
来为大家解答以下的问题，腹皮的功效与作用主要治什么病，大腹皮的功效
原标题：24日早上交管接考生求助6起北京市交管局24日发布，截至上午9时
1、心中极度渴望，可又在表面上很克制”，想故作深沉，不想轻易流露自
【环球时报特约记者尹文】越南公安部24日发表声明称，本月初该国得乐省
梦见在地上捡到一条鱼的预兆1、梦见捡了一条鱼的预兆基础安定，能逃灾
ooc预警！！！！！无异能设定注意！是甜的，信我。是长篇！！！预计50
当前大家对于乌雷丹麦足球运动员都是颇为感兴趣的，大家都想要了解一下
日本的水果之贵，是在全球都出了名的。最近，日本青森县又出现了“樱桃
今天聊聊美剧《神话任务第3季》。片名MythicQuestSeason3(2022)。在第
建面约89-168㎡3-4房均价6 4万 ㎡。
1、天下没有免费的午餐，价格低肯定含水量就高。2、本人没用过安卓手机
1、打开微信，点击钱包，然后点击“银行卡”。2、点击你绑定的银行卡，
来为大家解答以下的问题，国历史故事大全100篇，中国历史故事这个很多
1、专项计划是人们为完成某种特定的任务而制定的行为规划。2、专项计划
1、我就是山商的，学校依山傍海，烟台环境很好，男生宿舍比女生宿舍强
1、以前买了个碟看过。2、50集全的。3、现在没了！！。本文到此分享完
1、是这样的，你说的我是谜是吾声出品的我是谜手游吧。2、众所周知吾声
欢迎观看本篇文章，小升来为大家解答以上问题。朋友歌词臧天朔，歌曲朋
做减法是学习任何学间最难跨过的一道门槛。减法远比加法难的多，加
事卫星地图高清村庄地图，军事卫星这个问题很多朋友还不知道，来为大家
民生证券06月23日发布研报称，给予双星新材（002585 SZ，最新价：11 36
①第五届中国西藏旅游文化国际博览会在西藏拉萨开幕，演员在表演民族特
近日，日本不顾国内外强烈反对，强行开始试运行核污染水排海设备。当地
1、当飘零的花没了，你就孤独了。2、骊山语半宿清，泪、雨、铃永不怨。
个税调整后明星收入1000万大约需要交420万的税，明星收入的税率由原本
来为大家解答以上问题，钉钉在线课堂可以看回放吗，钉钉在线课堂很多人
1、病情分析：这种情况临床上称为咽异感症，中医称之为梅核气。2、这种
纸坊镇工作人员向群众发放反邪教宣传手册大众网见习记者王冉冉通讯员陈
通城食材来汉促销，23日最后一天！---6月21日——23日，武商梦时代东街
1、女人不可乱，三精成一毒，意思是在不长的时间里一个女人要是跟几个
直播吧6月23日讯北京时间今天19:30，中国足协杯第三轮，中甲丹东腾跃主
交易商品牌 产地交货地最新报价橡胶促进剂DPG 含量98%,DPG济南鑫厚商
端午小长假，热浪席卷京城。炎阳下，哪些地儿最烫？6月23日下午记者对
1、雅典娜的位置在马路上，职业是军人，擅长突进。平时雅典娜都是跑路
6月23日，埃森哲公布2023财年三季度财报：2023财年第三季度，埃森哲全
2023-06-22 17:25在爱狗人的心里，宠物狗就像是生活赐予的珍贵礼物
武神主宰，尘少不但自己能带挂，还能给别人上挂，这叫人怎么玩啊！武王
背景参考：德国TTS公司全称为“TecTargetSchneider”，该公司的创始人
1、《新边城浪子》改编自古龙武侠小说《边城浪子》，由北京东方飞云国
想必现在有很多小伙伴对于废品再生加工项目方面的知识都比较想要了解，
成都抗疫的外籍志愿者：愿为城市“康复”贡献力量
文班亚马：波波维奇现在还没有让我害怕 但我不知道以后会不会 环球热头条
霍福德妹妹不解斯玛特被交易：为什么？我需要知道为什么-观热点
iphone7和iphone7plus尺寸_iphone7和iphone7plus
共话中国经济新机遇丨综述：中荷经贸人士共话新能源产业合作机遇 全球热闻
ASML首席商务官：半导体供应链脱钩实际上是不可能的 微头条
【全球热闻】EDG找到获胜密码，Uzi成顶级打手，对线流反哺团队，Fofo成为核心
人生走到最后，最亲的不是子女和老伴，而是这一个人 天天微动态
世界今日报丨2023-06-21 21:44江西高速公路最新路况实时播报
原神：木乃伊少女新专武曝光，赤王弓竟然是真的！3.8免费送冰神！
晚旗报：若日尼奥无意重返意甲，他希望在阿森纳取得成功|天天实时
一手反向拆股，一手3亿美元融资，贾跃亭又为FF续命 今日要闻
天天速读：普天科技：护城河稳固，多品种制造商受益AI服务器需求增长|反转信号快报
承德露露股东户数连续3期下降 累计降幅8.13%|环球快消息
《拔天海拓史1&2HD重制》新预告 宣布9月14日发售 新视野
Copyright © 2015-2022 热讯律师网版权所有 备案号：豫ICP备20005723号-6 联系邮箱：29 59 11 57 8@qq.com
